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投资创业板：还得靠“炒”？

Sep 26

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来源：大洋网-广州日报

赚快钱成为投资者的普遍心态

　　造成股市经常性大幅波动

　　昨天，创业板首批10家公司开始申购，上证综指也再度以下跌报收。10公司本来准备融资5.18亿，结果由于发行价过高，融资额竟高达67亿。同时，包括武钢在内的大盘股又传再融资消息,截至目前，9月再融资额已近400亿元。融资多分红少，业内人士称，高股价正是集体圈钱冲动的“病根”。

　　昨天，创业板首批10家公司融资额高达67亿元,同时大盘股又传再融资消息。“炒股赚钱真难，国家要收印花税，交易所要收规费，券商要收佣金，上市公司要高溢价发行，公募基金赚的也不少，老鼠仓屡屡曝光，照样旱涝保收拿管理费。而陈发树等大小非、大小限们高价减持一夜暴富免交税，唯独二级市场中小投资者被一次次”剪羊毛”，难靠分红，只能靠二级市场赌股价上涨赚点辛苦费。”业内资深人士刘丰昨日表示。

　　分红太少赚快钱成普遍心态

　　市场现状

　　A股股民热衷于高抛低吸赚差价，连崇尚价值投资的基金公司也在制造惊人的换手率，因为除此别无指望。

　　广州某私募基金经理乐平(化名)表示，目前市场上没有一只股票的年化股息率超过银行定期存款，所以，普通投资者要想进入股市“淘金”，只能靠股价波动来赚钱。而由于缺少做空机制，也没有融资融券，市场只能单向做多才能赚钱。“因为它不分红，所以就只能炒，把股价炒成天价，变成一场击鼓传花的游戏。”乐平说。

　　记者注意到，由于缺少分红，投资人没有信心长期持股，赚快钱成为投资者的普遍心态，这也造成股市经常性大幅波动，而换手率也特别高。两市日成交额高达2000多亿，日换手率高达2%。而流通市值较A股差不多的香港股市，日成交额仅600多亿港元。A股炒作之风可见一斑。

　　高股价是集体圈钱冲动的“病根”

　　追根究底

　　记者统计发现，目前A股绝大多数公司股价高出每股净资产三倍以上，整体平均市盈率高达30多倍。券商人士莫先生一针见血地指出，高股价是集体圈钱冲动的“病根”。

　　“股价远高于净资产，上市公司当然愿意通过增发圈钱。如果没有高出净资产值的高股价，哪家公司会傻到以低于净资产的价格去融资呢？在美国，上市公司挂牌交易后，要等18年后才有资格进行再融资一次，并且只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入的资金，才有资格进行再融资。所以，有很多公司多年没有向市场拿钱，但分红却很稳定可观。”莫先生说。

　　中国上市公司真的这样吝啬吗？不见得。中石油在美国上市融资不过29亿美元，四年里海外分红高达119亿美元，加上中石化、中移动和中国联通，四公司四年里海外分红已超过千亿美元。不过，却鲜有听说它们在海外增发再融资。原因何在？恐怕不能高价增发是主要原因。

　　110家公司已10多年未分红

　　数据链接

　　统计显示，截至目前，A股有496家公司连续3年以上不分红，有110家公司超过10年未分红。最近一年的年报显示，480家公司实现盈利也不分红。

　　从股票的股息率与定期存款利率的比较来看，今年上半年，上市公司整体盈利5000余亿元，如果下半年比上半年盈利增多20%，也就是6000余亿元，全年1.1万亿元，按净利润的30%分红，A股股息率约为1.57%，低于目前的定期存款利率。这意味着，股票的吸引力在某种程度上正在消失。“在香港，投资者可以几十年如一日持有汇丰等蓝筹股，只等分红。巴菲特可以持有可口可乐21年不卖一股，因为除了高额投资收益，还有高额现金分红。不过，A股鲜有此事。”业内资深人士刘丰昨天对记者说。文/表记者李成 (来源：广州日报)

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浙商投资山西煤业被国有化 浙江省政府调研损失情况

Sep 25

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21世纪经济报道

本报记者 刘华 州报道

一场规模巨大的煤矿国有化运动，令温州人黄益铫砸在矿井里的5亿元投资前景渺茫。

今年4月，山西省出台《关于进一步加快推进煤矿企业兼并重组整合有关问题的通知》(晋政发[2009]10号，下称“10号文”)，明确将全省登记在册的2840多座煤矿收归国有，9月底前完成《进驻被兼并煤矿协议》签约仪式，到2010年仅保留1000座。

本报记者独家获悉，一份名为“浙商在晋投资的煤矿企业在山西煤矿企业兼并重组背景下可能遭受重大损失”的调研报告，已经由浙江省国土厅、司法厅及省协作办等部门完成。

目前浙商在山西投资煤矿企业已超过450家，投资总额在500亿元以上，浙籍相关从业人员在10000人以上。

报告称，其中大部分浙商都是山西省近年来招商引资过去的，如今却被要求“占股不得超过30%”，而其原有合法的资源采矿权补偿价款计算方法由山西省政府确定，此举不仅没有法律依据，也与国务院煤炭产业政策相冲突。

该课题组组长、浙江产权交易所矿业权交易中心主任王小军已向有关部门书面呼吁，中央政府应重视山西煤矿国有化过程中的“地方保护主义”行为，维护浙江、福建等地民企在山西的合法权益。

补偿款不足投资半数

提起煤矿，黄益铫就烦躁不安。

黄益铫家乡在温州市平阳县水头镇，该镇几乎每年都要受到台风侵扰，再加上这里人多山多地少，为了生计，许多平阳人早年结伴到山西下矿井挖煤。1996年，黄益铫的岳父和几位朋友集资承包了山西宁武县的一口煤井。但当时煤炭一路下跌到了每吨仅10元，不到两年时间就亏了400多万元，结果不得不转让给了别人。

2000年后，煤炭市场回暖，山西省也出台了许多引导民营资本进入煤炭小企业的政策，温州资本陆续涌入山西煤炭行业。仅平阳县在晋煤矿投资就达300多亿，涉及260多座煤矿。

2005年起，黄益铫累计斥资5亿元，盘下3座核定年产15万吨的小煤矿，其中就包括岳父当年兵败的矿井。到2008年3月，终于办理齐全相关开采证件。但在奥运会前，山西所有小煤矿临时性停止开采，黄的煤矿一直关停。

2009年初，山西省出台了《煤炭产业调整和振兴规划》，提出“到2011年，全省矿井数量减少到1000处，矿井单井生产规模达到90万吨/年以上。到2011年，形成三个亿吨级和四个5000万吨级的大型煤炭企业集团，大集团煤炭产量占到全省的75%以上。”

4月份，山西省政府下发“10号文”，明确到2010年全省仅保留1000座煤矿，兼并重组后的煤炭企业规模原则上不低于年产300万吨，单井生产规模原则上不低于90万吨。

一位接受本报记者采访的杨姓女士表示，她2004年花9亿元在山西昔阳与和顺买下了两座煤矿。按照山西省的有关政策，此次小煤矿被并购的补偿分三块：资产、已缴纳矿山资源费1700万元的返还和其他损失补偿，加起来每座投资亿元以上的小煤矿只能得到5000万元的补偿。而且，补偿款也不可能一次性付给被兼并企业。

黄益铫说，此次参与宁武县“收编”小煤矿的国有企业主要是汾西煤矿集团，最近，宁武县政府和汾西煤炭集团的人天天给他打电话，希望他参加谈判，早日结束并购工作。

可能危及浙江民间信贷链条

浙江民企投资煤矿的遭遇，引起了浙江有关部门的高度重视。

7月上旬，浙江省国土资源厅、省经济协作办组织的调研组紧急赶赴山西，走访晋中、临汾、大同等地浙籍企业。浙江矿业权交易中心主任王小军担任该课题组组长，他亦为浙江泽大律师事务所高级合伙人。

王小军说，2005年山西省进行煤矿资源有偿使用改革以来，大批浙商经过公平竞争，签订资源出让协议，缴纳了资源价款，并取得了煤矿采矿许可证，办理了工商、税务等相关登记。同时，为长期经营，他们对矿山矿井进行了大量投入，改善生产环境，提高了产能。

但在不到4年的时间里，山西省三次发文，将全省煤矿企业的“准入标准”一提再提：单井年产从9万吨提高到30万吨再到90万吨；企业的生产规模必须达到300万吨/年；全省矿井总数要从原有的2840处减少到1000处。

王小军认为，这些要求过于苛刻，势必造成依法取得的、六证齐全的合法矿山不能依法生产。而绝大多数浙资矿山属于中小矿，面临无条件兼并或关闭的命运。

“有一个更为严峻的问题，就是投资者的资金构成。”他说，不少浙商投资款项来自浙江省内的亲戚、同学、朋友、同事，甚至是民间借贷。中小矿兼并重组造成的巨大损失，涉及到众多企、事业单位和银行等，很有可能将引起连锁反应。

浙江省经济协作办公室合作处处长吴永平也向本报指出，山西浙商返销煤炭占浙江省消耗煤炭总量的30%，一旦断供，浙江省内能源紧张状况或将再度显现，对于经济社会健康发展造成消极影响。目前，浙商控制的煤炭年产量5000多万吨，其中3000万—3500万吨直接或间接销往浙江省。

调研组报告本月已经送达浙江省司法厅。报告建议，由浙江省国土、司法、各省经济协作办等部门组成协调小组，对外省资本在晋煤矿投资的情况作更深入调查；并与山西省政府商讨，对符合法律规定，手续完备的矿山，建议考虑到历史成因，继续允许开采。对手续不完备或有缺陷的矿山以及手续完备但浙商愿意退出的矿山，商量合理补偿原则。

浙江省司法厅律管处处长王兰青表示，目前律管处正在对报告中的相关信息进行核实，确认属实后将上报省委省政府。

另据本报从权威渠道获悉，同为在晋投资煤矿的主要省份之一的福建省，为维护闽商的合法权益，已派出相关部门与山西省进行协商，并取得了一定的成效。

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股市高手悟出炒股铁律“十二条”定义投资道路

Sep 13

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来源：中国经济网

去年底开始到今年9月初，A股展开一波气势如虹的反弹，累计涨幅高达100%以上，稳居全球股市涨幅榜之首。也有短时下跌，令人看不懂的行情。既有两市近千只股票股价翻番，有的股票甚至上涨四到五倍，涨幅最多的股票复权后竟达十倍。也有在今年大涨行情中不涨反跌的股票。在这一轮大好行情中有多少股民赚钱呢？调查显示，有四成多股民“白忙活了大半年”。有股市高手悟出了以下的一些炒股铁律：

　　1、坚持只买处于上升通道的股票，坚决不买下降通道的股票，如果股票一直处在上升通道，就应该把握住机会，坚持持有，千万不要脑袋一热就卖掉！

　　2、在上升通道的下轨买进股票，然后持有，等到上升通道发生了明显的变化时，就要果断卖出，不要犹豫。

　　3、如果你误买了下降通道中的股票，一定要赶紧卖出，避免损失扩大。如果买的股票目前还没有损失，但已经进入下降轨道，也要赶紧退出观望。

　　4、如果股票一直处在下降通道中，就应该始终握住金钱，坚持观望，千万不要脑袋一热就抄底！在下降通道的上轨卖出股票，然后耐心等待上升通道的出现，不要指望买到最低点的股票，不要频繁试图抄底。

　　5、不是上升通道的股票，根本不要看。管它将来怎么样，不要陪主力去等待和建仓，散户可没时间陪他们耗着。

　　6、对于那些局面复杂、自己看不清的股票，千万不要贸然进去，柿子捡软的捏，炒股也是一样。

　　7、不要把所有的钱一次性买进同一只股票，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。即便你非常看好它，也不要一次性买进，因为市场瞬息万变，谁也不知道明天会发生什么，说不定以后可以买得更低，或者有更好的机会买进呢。

　　8、赢钱时加仓，输钱时减码，如果你不想死得早而想赚得多，这是唯一的方法。

　　9、不要相信所谓的股票业绩，那只代表过去，不代表将来，炒股是在炒将来，而不是过去。

　　10、不要幻想自己能赚钱而老是去做短线，每天进进出出。频繁进出，可能会给你带来快感，但是会让你损失很多的钱，唯一受益的就是证券公司，而且你不会有那么高的水平，你也不是庄家。

　　11、股票很便宜了，跌了很多了，价格很低了，这都不是你买入的理由，永远不是，它还可能更加便宜！

　　12、股票很贵了，已经涨了很多了，也不是你拒绝买入或者卖出的理由。它还可能涨得更高！

　　是的，改变以往的投资方式和买卖股票习惯，重新定义自己的投资道路，由于许多股民以前不能很好地赚钱，显然在某些投资方法和投机思路上出了毛病，那么为何不在现在尝试一下给自己换个投资思路，改变一下投资方法和投资策略，尝试一下你以前不喜欢的投资方法和投资思路，你将会发现世界真的变得不同了，你的心情会一下子就变靓了。新民晚报   陈晓钟

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中国平安5200亿资金高效运作之道

Aug 30

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证券时报

随着2009年中报披露进入高峰期，日前公布的中国平安2009年中报显示，该公司备受市场关注的投资收益出现大幅增长：实现总投资收益率4.8%，同比增长33.3%；总投资收益139.24亿元，同比增长50.8%。

2009年上半年，A股市场一路在犹豫和质疑声中逐步上扬，债券市场走势低迷，中国平安约5200亿元保险资金的投资管理人——平安资产管理公司如何走过上半年投资之路？近日记者采访了中国平安保险(集团)股份有限公司副首席投资执行官、平安资产管理公司董事长兼CEO陈德贤。

时、势，投资

谈起今年以来的投资之路，陈德贤颇多感慨，“近几年国内外资本市场跌宕起伏，经历了罕见的巨幅波动，也经历着全球金融危机，这对我们资产管理机构极具挑战性，但挑战同时也是机遇，毕竟没有经过风浪的舵手不会是好舵手。”

“我们的投资基于对宏观趋势的准确把握，平安资产管理公司专注于国内资本市场的投资，而平安资产管理(香港)公司则专职于海外资本市场投资。”身兼平安资产管理(香港)公司董事长的陈德贤介绍说，“这样‘双剑合璧’的投资架构，可在更广阔的市场领域中为客户寻找与其投资需求相匹配的投资标的。2008年，我们在判断中国难以在全球金融危机中幸免时，迅速减持了权益资产，同时用最快速度最大限度地加仓债券，把握了债券牛市，为近5000亿保险资产赢得了理想的基础投资回报。2009年上半年，我们在判断中国经济复苏趋势确立后，及时加仓港股与A股，为客户把握了股市大幅反弹的赢利机会。”

深刻理解客户需求

陈德贤介绍说，“平安资产目前负责投资管理的资金来自于内外部众多客户，每个客户资金的资产负债匹配、收益风险要求都迥然不同。我们始终坚持以客户为导向的服务理念，首要一点就是要以客户为中心，深入了解客户需求，深刻理解客户需求。”

“我们一直在追求做得更好！”陈德贤充满信心地说，“我们的投资覆盖股票、债券、基金、货币市场、外汇市场以及基建投资、股权投资等资本市场与非资本市场的各个领域，这使得我们能够在最广大空间为客户捕捉最有利的投资机会。”

事实也证明了这一点，记者从公开信息了解到，2008年12月，平安的寿险资金独家参与了云南白药非公开发行，以近140亿元认购5000万股，成为云南白药的战略投资者。按云南白药6月底收盘价35元计算，短短6个月，该笔投资的账面收益率已超过25%。据了解，这项投资就是平安资产的“手笔”。让我们看一下这笔投资的市场背景——2008年末，正是国际金融危机席卷全球，A股市场历时1年的连续下跌，市场人气极度涣散的时候。作为专业机构投资者对企业价值的把握、与客户资金投资目标的结合在这个项目中得到充分体现：云南白药是发展前景良好的著名中药类上市公司，稳定的业绩回报与寿险资金安全性高、周期长、收益稳定的投资需求吻合度很高。战略入股后，云南白药新项目实施又将进一步提高其竞争优势，投资收益也因此更有保障。管中窥豹，平安资产为客户“量体裁衣”的投资能力可见一斑。

独树一帜的投资管理体系

客户需求要转化为投资目标，并顺利实现，这个过程对资产管理机构的业务平台有极高的要求。

作为一位曾在多家知名国际资产管理机构任职、拥有20多年投资及管理经验的资深国际投资专家，陈德贤清醒地认识到，要成为资产管理行业的佼佼者，建设领先行业的业务平台，提高核心竞争力是关键。

陈德贤对资产管理行业核心竞争力的理解是：“投资能力+运营能力。投资能力是公司发展的根本，运营能力则是投资能力得以实现的保障。”

以投资管理为例，陈德贤介绍说，平安资产目前管理资金规模约5200亿元，如此庞大资金规模的高效运作，顺利实现投资目标，得益于平安资产独有的“矩阵式投资管理”体系。

一般来说，在很多中小投资机构，投资经理既要管资产配置，也要管个股、个券的具体投资，还要考虑账户的风险控制。而这些，平安资产是依靠严密的专业化投资体系来完成的，就象一台精密的机器，各部件相互独立又紧密咬合，协同运作。具体来说，投资经理们只负责大类资产的配置管理，集中精力分析思考，确定权益、债券、现金等各类资产占比，并设定具体的细项投资指标。指令下达到各品种投资部门——权益部、固定收益部、基金部、量化投资部严格遵照投资经理设定的各项指标，精选个股、个券与基金品种等等。与此同时，风险管理、信用评估等部门也随时保持着对每个组合、账户的跟踪，及时提出风险警示，为投资保驾护航。

“有人说投资需要精确的数据，有人说投资需要掌握科学的方法，有人说投资像一门艺术，然而我更加相信，投资是科学、是艺术、也是哲学。我们要研究的不仅仅是基本面、技术面，还要研究‘人’，研究‘人性’，研究群体的思想与行为，研究历史与哲学。”陈德贤意味深长地说，窗外，阳光依然灿烂。(安致远)

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20万元买个银行工作 算算你的工作值多少钱

Aug 30

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来源 北京晚报

一份好工作究竟值多少钱？为什么有人愿意花20万的高价买到一份银行的工作，为什么上千人争抢一个公务员的饭碗，为什么读完硕士、博士，现实收入总要远远落后于预期收入？放弃一些机会和获得一些机会的背后，隐含了多少现金价值？

本周《财道》与北京财商人生高级理财规划经理龙飞一起，在剥离了众多现象的社会价值判断之后，为您客观地估算不同现象背后的经济价值，揭开那些总是难以说得一清二楚的理财奥秘。

20万：买一个银行工作值不值？理财师：工作6年即可“回本”

大学毕业生花20万买一份工作，究竟值不值？《联合早报》8月23日的一则消息称，重庆某所大学金融专业的毕业生李峰明找工作毫不发愁，靠他的父亲花20万“买”到当地一家银行 “令人羡慕”的工作。

报道说，他的父亲是重庆市一名官员，母亲是中学教师。在他毕业前一年多的时间里，家里人为了他的工作到处托人，最后花重金才进入银行工作。

如今，李峰明在银行工作每个月工资约有2000多元。他在接受采访时感叹道：“我不知道要工作多少年，才能挣回父母给我找工作的钱？”

文中记者发感慨说，大学生就业越来越困难，金融、医疗、事业单位、大学、研究机构更是成千上万大学毕业生拼命想进入的行业。但是，近年来进入这些热门行业都有潜规则，那就是要用钱买工作。

那么，抛开社会和道德层面的探究，20万对于一名银行职员而言到底多长时间能“回本”呢？

“不同银行、不同地区、不同分行甚至不同部门情况都有所不同，但根据银行业收入的一般规律，如果在北京，这20万差不多6年就可以‘赚’回来了。”理财规划经理龙飞经过计算后得出结论。

他以工商银行[4.63 -1.49%]北京分行的一名应届毕业生的收入为例：22岁的王琰今年刚刚本科毕业，进入工行第一年,试用期工资被告知在每月2100元左右。她从同事姐妹那里得知，从第二年起，每月工资就上涨至4000元，同时绩效每3个月发放一次，每月大约在4000元左右，过节费每年2000元，年薪约为6. 6万元。

龙飞说，首先可假设王琰没有进入银行工作，并且在第二年拿到的是社会平均工资，之后工资上涨幅度等于通货膨胀率。那么，该笔工资即机会成本为：1600×12+44715×（N-1)元(N为王的工作年限)。

目前，北京市应届毕业生第一年平均月工资在1600元左右，北京市年平均工资在44715元。“假设社会长期通货膨胀率为3%，根据计算，该笔‘投资’6年就可以实现总收入和总成本相等。也就是说，6年后‘赚’回了这20万的一次性投资。”龙飞说。

龙飞表示，其实王琰的例子只是一个普通柜台员工的收入水平，如果是客户经理，普通情况下两三年即可回本。“我现在年薪税前14万，税后12万。行里普通员工月薪2000元，奖金从3000元到3万元不等，年终奖平均在2万左右。但一个支行的客户经理，25万左右算是可以的，多的也确实能够达到三四十万。”建设银行[5.44 -2.33%]的一位员工证实了理财师的上述说法。

为何人人想当公务员？ 理财师：被录取时坐拥百万身价

“公务员的岗位如果可以产生10万的年收入，以三年定存3.33%的利率作为贴现率，这是300万身价；以五年期国债的5%年利率为贴现率，这个岗位值200万。”——这是知名投资人杨天南发表在最近一期《钱经》杂志上的观点。

杨天南进一步说，如果一个人被录取为公务员，又假设按目前一年定存2.25%折算，在他被录取的那一刻就有了400万的身价。瞬间便拥有了数百万的身价，才是大家争当公务员的真正原因。

被录取时坐拥百万身价，这种说法是否科学合理？

理财经理龙飞笑着告诉记者：“身价是用于产生收入的资本，杨先生的这些观点从贴现率而谈的，所言不谬。”

“其实，一个月收入万元的白领，实际所得很可能会少于一名月薪只有5000元的公务员。”龙飞说，他随后用案例解释了其中的奥秘。

龙飞用自己的同事刘小姐做了案例：作为一名出入写字楼的白领，刘小姐每个月税前收入应在1万元左右。她的丈夫张先生是一名公务员，每月税前收入只有5000元(见下表)。因为工资只有妻子的一半，张先生平时说话似乎总是矮半截，还经常成为亲戚朋友的话柄。不过，通过下面理财师的一步步计算，张先生在家中的经济地位越来越“高”了。

养老缺口36万

“刘小姐虽然税前收入1万元，但需要缴纳所得税780元，包括五险一金将近2200多元，那么每个月实际到手的收入差不多只有7000元左右。”龙飞说。

而她的丈夫月收入虽然只有5000元，但按照规定，在退休时可以拿到4500元左右的退休金。

从养老金方面看，同事刘小姐每月支付的养老保险在退休后将可为她换取3500元的退休金。“如果要保证她能与公务员丈夫在退休后享受同样的待遇，就必须增加自己的养老金支出。”龙飞说。

假设同事刘小姐60岁退休，与丈夫都活到了90岁，在退休后的投资收益率与通胀率相同，则目前刘小姐的养老缺口为36万元。假设刘小姐还有25年退休，投资收益率与通货膨胀率为相同，那么现在每月还需要支出1200元，才能保证在自己退休时获得同张先生一样4500元的退休金。

200元积累到10万元

接着，理财师从医疗保险来对比双方的不同。

假设刘小姐在退休后需要应对一场大病，准备20万元的治疗费用。那么根据社会医疗保险的规定，刘小姐需要有大约8.1万元的自费。而如果是张先生面对同样的大病，根据他公务员的身份，只需要自费4万元。两者之间产生了4.1万元的差额。若刘小姐想要与丈夫拥有“等值的待遇”，则需要现在每月多支出93元。

但如果是常见的类似糖尿病等的慢性病，那么对应的刘小姐这笔支出应该更多。按照为刘小姐建立10万元的医疗基金计算，在通货膨胀率为3%的情况下，25年的时间，刘小姐现在每月需要多付出228元。

1万元等于5000元

理财经理龙飞提醒说，最后不要忘记在福利方面，公务员还可以享受一套差价房。刘小姐透露，丈夫的单位“内部福利房”大概在4000元左右。“如果按照一套90平方米的住房来看，目前北京市房价均值在14000元左右，差价房可以为职工优惠到4000元左右，这可是一笔相当可观的资产！”龙飞说。他再次按照工龄25年、3%的通货膨胀率计算后发现，这笔福利房实际相当于张先生过去25年的时间里每月工资增加2057元。

龙飞的结论是，如果刘小姐希望与丈夫张先生在待遇上取得一致，需要多支付：200+228+2057=3485元。经过扣税和缴纳五险一金的王女士如果希望与张先生在待遇上达到一致，现在每月的实际可支配收入则为8196.6-3485=4711.6元。“可以说一个白领月薪10000元的税前收入，相当于目前公务员5000元的税前收入。”

读MBA收入增长多少才可行？理财师：算清你的投资收益率

如果不是多年前上过的MBA，自己肯定没有现在的职位和收入——这是今年35岁、在北京打拼多年的吴小姐的感悟。

吴小姐多年前在邮电部下属的一家机关单位工作，月薪只有4000元。“实在是不太喜欢自己的工作，所以想通过读研换换工作。当时有3个目标，一是换一份自己喜欢的工作，二是收入能够大幅度提高，三是实现个人的价值。”和如今很多考硕考博的人想法类似，吴小姐选择了辞职考研。

她从2001年开始攻读清华脱产IMBA，2年后学成毕业。如今，吴小姐已经是一位月薪1.5万的公司管理者。

“当时学费只有6万元，脱产两年。现在看，学费已经涨到了10万元，以及2年的机会成本，预计总共成本折算下来要在20万元左右。”吴小姐说。

对于吴小姐的案例，理财师龙飞表示：“现在MBA毕业年薪中位数也是18万，假设通货膨胀以每年3%的速度增长，攻读IMBA的投资收益率是非常高的。”

具体分析如下：

吴小姐攻读MBA前每月4000元的收入，年收入将近5万元。假设吴小姐攻读MBA后的收入为18万元的中位数，并且收入每年的增长幅度与当年通货膨胀率相同，则未来20年吴小姐的总收入为360万元。

如果吴小姐不攻读MBA，按照工资增长幅度与通货膨胀率相同计算，那么未来20年总收入仅为100万元。

如果目前需要投入20万元攻读学位，按照3%的通货膨胀率计算，20年后值36.12万元，相对应的总成本为136.12万元，即在毕业后每年收入至少6.8万元才可以收回成本。

名词提示

通货膨胀率

世界各国基本上均用消费者价格指数，即CPI来反映通货膨胀的程度。CPI反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。我国过去29年年平均通货膨胀率为5.73%。理财规划师龙飞认为，剔除其中5年的恶性通货膨胀率后，年平均通货膨胀率约为3.25%。

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五大最基本理财守则 普通人也能掌握的生财之道

Aug 7

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来源：中国新闻网

　1. 最重要的事

　　说起来，这是最基本的理财守则：把消费压制在你的收入以下。我相信，在你所读的或曾经听说过的所有理财书里面，这一点被反复强调。为什么？因为它确实是一个真理。

　　有两个途径来达到这个目标：少花点或者多挣点。通过采用其中一种(或者两个兼备)，你很快会发现你的结余越来越多–它是让你重获自由的那张车票。少花点或者多挣点，选择一个方式并致力于斯。那么，你越努力，结余也就越多，距离你的目标也就越近。

　　2. 多挣点

　　怎么才能赚到更多的钱？很多人都同意世界上不存在通用的发财办法，这没错：有些人是天生的企业家，有些人只能给别人打工;有些人则具有无穷尽的创造力，有些人则不得不忙于繁复的事情。

　　如果你进行深入的研究，那肯定还是会发现一些即使是普通人也能掌握的生财之道。

　　接受教育。这并不意味着让你回到学校继续学习。而是要求你保持吸收新知识的热情。感兴趣的话，多读点书。上夜校来接触新的领域，或者拿一个硕士学位。不论怎样，总有一些方法让你可以用来学习新知识，提高自己的能力的。

　　让收入渠道多元化。保持高涨的热情用于寻找投资渠道。如果你还算有点文采的话，试着卖卖你手头的小文，做做电子书。如果有一块闲置的土地，试着租给农民或者开发商。如果你的业余时间是在给公园的花坛干活–那为什么不弄一个捐助箱，让人们投点钱呢？手头上有闲钱，你可以买买长期国债，这样每六个月你就会有一笔收入了。让收入渠道多元化意味着，即使你缺失了其中一块(比如说丢了工作)，那这对你的影响也会相对减少，也意味着你的收入在不断增多。

　　开始做点小生意。把每天晚上在心中萦绕的种种创业想法付诸行动。在你的Blog上贴点广告;如果你还有一双巧手，试试看能不能做点小家具;也可以做点小面包到农贸市场上卖卖;又或者给自己菜地里的菜定个价。小生意的投资机会比比皆是，它带来的收入可以补贴家用，甚至有可能变成你的主要资金来源。

　　释放你的激情。当有机会释放自己的激情，那么就去做吧，因为激情可以指引你迈向成功。我痴迷于写作，正因此我把我的空闲时间全都用于The Simple Dollar的文章撰写上。对其他人来说，可能是别的事情，像组建团队，或者编程。如果你找到那个点燃你激情的点，它可以让你为此付出所有心血，那么别回头，就这么走下去吧!

　　保持良好的人际关系。你永远都不可能预见到已经遗忘的某个人是否会突然间出现在你的面前，你也不可能确定哪个家伙对你真的没什么帮助。有些时候，某些家伙确实让你恨得牙痒痒，恨不得揍他一拳;有些时候，你只是无聊了想说点谁的闲话–别这么干!过些时间以后，你会发现自己一次又一次的碰上那个本该忘记的人，一次又一次的需要那些曾经得罪了的人的帮助。现在想想，当初不那样多好？我的建议？那就是不要在背地讨论某人，这对你一点益处都没有。

　　保持联络。当你认识了新朋友，不要让关系就这么慢慢冷却，而是花点时间经营你们的关系。隔段时间就打个电话，或者发个邮件，就当是日常的问候好了。当他们遇到麻烦，而你又力所能及的时候，搭把手。 Never Eat Alone这本书完备的阐释了我上面说的这个观点。我是个内向的人，不善于结识新朋友，也不知道该怎么和人保持关系，而这本书的主旨就是解决这一问题。

3. 节俭没什么不好

　　对很多人来说，节俭就是吝啬的代名词。他们认为，购买大甩卖的东西，结账的时候用代金券，穿着打补丁的衣服，开着掉漆的车子，诸如此类，人们铁定看不起你。

这是个秘密，我在生活中发现的：那些人们”看不起”的人往往在银行有自己的金库(不一定如此，但是人数绝对超乎你的想象)。他们没有抵押贷款，也不用为信用卡里的欠债而烦恼。他们不用在周末的时候拼命干活，更不用担心过劳死。他们活得随心所欲。

　　让我们欣慰的是，就某些方面，我们也可以在生活里向他们看齐。那开始节省你的开支吧。

　　让每一块钱都发挥上作用。每次要消费的时候，多想一会儿。你要考虑，你所支付的钱是否值得，是的话，那就付钱吧。节源的关键在于让每一分钱都派上用场。当你需要购买商品的时候，可能你并不真的需要它，或者你不确定这是否合算。那就根据你的实际使用情况做出判断，别买了，或者换一个便宜点儿的。货比三家很必要。

　　任何习惯都是危险的!大多数人都有这样那样的习惯，早上的时候喝杯拿铁，吃个面包圈;一天喝六罐饮料;中午的时候在同一家餐馆吃饭。这一天下来可是不少钱呢!每个工作日多花5块钱，一年就是1300块–这可相当于大部分人的每月按揭。抽点时间审视一下自己，看看自己的习惯，扪心自问一下那些需要花钱的玩意儿是不是必须的？或者可以代以别的东西？

　　十秒原则。你要做决定的任何时候，特别是签单的瞬间，停一下，想想自己是不是真的想花这笔钱。你真的需要这个东西？你真的需要每个月花14.95来订阅无限量短信(事实上，一个月可能只会发十条)？购买大量的节能灯具就可以让你省电费吗？这个简单的方法会帮你省不少钱。

　　别让自己太惨!大多数时候，你从自己的支出中省下钱来并不会觉得有什么不好。但是，有些时候你会发现自己对那件没买的东西念念不忘。如果是这样的话，你就该买了它。省钱并不应该让你痛苦，只是让你别买那些没用的东西。

　　但是不要忽略全局。这一点，并不是让你在每次掏腰包的时候心里默念，”我需要这个东西，而我的帐户里尚有余钱”这就行了。你不能就这样决定是否花钱。我觉得这个时候用视觉提醒的方法最可靠，列张详细的表，这样你就清楚自己需要什么，不需要什么了。

　　4. 管理好钱的走向

　　当你提高收入，或者减少支出以后，你会发现自己月底的结余增加了。这笔款子是你摆脱债务的基础，每个月剩得越多，你的底气也就越足。并不是让你花了它，而是应该让它为你的未来打下基础。以下是相关建议：

　　还清所有高利息的债务，例如信用卡。任何利息率超过9%的债务都要尽快地还清。瞄准息利率最高的款项，用余钱以两到三倍的高速度还清款项。按照从高到低的顺序，依次还清债务。这类似于Dave Ramsey的“债务雪球”方法。

　　建立应急基金。你要保证有一笔钱放置在户头上，以此来应对某些突发状况，如失业、疾病、车祸等等。我建议你准备的应急基金金额以月生活费用为标准——你可以为每位家庭成员预留一个半月的供养费。以我为例，我有一套房子，我的妻子在家带着两个孩子，所以我预留了六个月的应急基金。

　　考虑到退休后的情况。我认为你应该咨询专业的退休顾问，搞清楚你需要为退休后的生活费攒多少钱?并预留出来。这与你的现有财产，与你的企业大小有着密切的关系，因此你最好找退休顾问商谈具体事宜。

　　教育储蓄。教育储蓄意味着未来。如果你有小孩，那就开一个教育储蓄的户头，并且每月往里面存点钱。我在Vanguard的爱荷华州教育储蓄开了个户，每月需要给每个孩子存上一百美元。

　　还清所有债务。如果以上的工作你都完成了，而你还剩点余钱(这有可能，不过先观望一段时间)，下一步要做的就是还清你所有的贷款。尽可能摆脱你的汽车贷款、学生贷款和抵押贷款。我在完成了上四个步骤以后，开始着手这一点。

　　投资!你可能开始需要投资了。

　　5. 掌控自己的命运

　　绝大多数人都想发财。这就是为什么在书架上总是不会缺少有关百万富翁的书–每个人都有这样的梦想，不是吗？

　　实际上呢？跟致富一点关系都没有。那么我们实际上是在寻找什么呢？

　　自由。摆脱了债务的自由;不需要再听老板指手画脚;可以花时间干自己想干的事情;可以尝试新的东西;可以自娱自乐;可以在十一点睡觉，第二天两点再起床;可以做自己喜欢做的事。

　　这才是大多数人想要的–至少我是如此。在银行有足够的存款意味着我可以自食其力。我可以追求自己的梦想。当工作束缚了我的思想的时候，我将不会受制于所谓的工资–我可以破门而出，炒老板鱿鱼。我可以干自己高兴的事情，让悲伤离我远远的，没有烦恼和忧虑。

　　当你付出艰辛的劳动爬到山顶的时候，自由的呼吸山上清新的空气吧!

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